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주가가 바닥을 쳤을 때 사들였다가 최 고점에 이르렀을 때 매도하는 것. 너무나 당연한 이야기이지만 주식 투자에 있어 이보다 더 이상적인 방법은 없다. 그러나 문제는 이 같은 판단을 내리기까지의 과정이다. 아무리 훌륭한 애널리스트라고 해도 모든 종목을 모니터링 해 수익을 내는 것은 거의 불가능에 가깝다. 사람의 판단에는 주관적, 감정적 결정을 배제할 수 없기 때문에 늘 위험요소를 지닌다. 때문에 최근엔 ‘시스템 트레이딩'이 주목 받고 있다. 국내 금융시장에서 시스템 트레이딩에 대한 관심이 높아지기 시작한 것은 연봉 1조원이라는 꿈 같은 일을 실현시킨 CEO 제임스 사이먼스를 통해서다. 그의 헤지펀드 르네상스 테크놀로지스의 압도적인 수익률을 가능하게 한 것이 바로 그들의 시스템이었던 것. 그러나 아직까지 국내에서의 시스템 트레이딩에 대한 인식은 미비한 수준이다. 이러한 가운데 최근 외국계 헤지펀드들에 도전장을 내밀며 시스템트레이딩을 통해 혁신적인 수익률을 기록하고 있는 기업이 있어 화제다. 인베스티안㈜가 바로 그 곳. 이에 본지는 인베스티안㈜의 류민영 대표를 만나, 국내 시스템 트레이딩의 현재와 내일을 짚어봤다.
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인베스티안(주) 류영민 대표 | 주식투자, 무엇이 문제인가
남부럽지 않은 가정의 가장이자 샐러리맨인 40대 A씨는 몇 개월 전부터 주식투자에 관심을 갖기 시작했다. 지피지기면 백전백승이라 했던가. 투자에 앞서 가장 중요한 것은 장세 분석이라 생각한 A씨는 전문가들의 조언과 수 차례에 걸친 상담을 통해 마침내 투자할만한 종목을 발굴해냈다. 이후 꼼꼼한 분석을 통해 주가가 저점이라고 생각되는 때를 포착, 매수했다. 며칠 후, A씨는 자신이 옳은 선택을 했음을 알 수 있었다. 주가는 안정적으로 상향세를 이어갔다. A씨는 앞으로도 큰 욕심을 부리지 않고 보유한 종목의 주가가 어느 정도 고점을 유지할 때에 매도할 생각이다. 그러나 1분 1초가 다르게 변화무쌍한 것이 주식시장인 법. 시장은 A씨의 생각처럼 흘러주지 않았다. 그의 보유주식은 점점 하향세를 이어갔고, 순간 A씨의 머리에는 지금까지의 손실을 감수하더라고 더 하락할 것을 감안해 매도해야 하는지, 아니면 보유 전략을 유지해야 하는지 혼란스러워지기 시작했다. 망설이던 사이 A씨의 손해는 점점 더 커지고 있었다.
인간의 역량을 뛰어넘는 차세대 거래 방식
위의 A씨와 같은 사례는 우리 주변에서 왕왕 찾아볼 수 있다. 누구나 자신이 보유주식의 주가가 하양곡선을 그리는 순간 사람은 정확한 손절매 순간을 잃게 된다. 해당 종목에 대한 이성적인 판단 보다는 손실을 더 먼저 따지게 되면서, 비이성적인 보유 전략을 유지하게 되는 것이다. 인베스티안㈜(www.investian.com)의 류민영 대표는 이러한 결과를 보완할 수 있는 방법으로 시스템 트레이딩을 강조했다. “사람에 의한 분석은 그 판단 기준이 애매하기 때문에, 아무리 뛰어난 애널리스트들도 현재 시장에 대한 각기 다른 진단을 내릴 수 있습니다. 주관적, 감정적 판단이 따를 수밖에 없다는 말입니다. 그러나 시스템은 다릅니다. 정확하고 이성적인 판단으로 결정을 내려 손실을 최소화 할 수 있습니다.” 만일 A씨가 이 시스템 트레이딩을 통해 투자했다면 적절한 손절매의 순간 망설임이 없었을 것이고, 큰 손실은 피할 수 있었다는 설명이다.
이처럼 시스템 트레이딩이란 컴퓨터에 프로그래밍 된 알고리즘을 토대로 시장 분석에서부터 투자 종목과 진입 시점, 청산 시점까지 자동으로 분석, 결정 해주는 시스템을 말한다. 손해를 최소화할 수 있고, 보다 정확한 시스템으로 안정적 투자가 가능하기 때문에, 세계적으로는 헤지펀드를 중심으로 매우 일반화된 매매 방식이다. 그러나 이러한 시스템 트레이딩은 아직까지 일반인들에게 생소한 개념일 수밖에 없다. 류민영 대표는 “과거와는 달리 우리나라에도 예상외로 많은 시스템 트레이더들이 활동 중입니다. 또한 최근에는 우수한 프로그래머들의 금융시장에 대한 관심이 높아지면서 과거보다 괄목할만한 시스템의 양적, 질적 성장을 이뤄왔습니다.”며, 현재 우리 시스템 트레이딩 시장의 밝은 미래를 설명했다.
시스템 트레이딩이 이룬 쾌거
그렇다면 실제 시스템 트레이딩을 적용한 인베스티안㈜의 수익률은 어떨까. 개인 단위로 집계된 2007년 5월부터 2008년 12월까지 인베스티안㈜의 모체가 된 시스템 선물시장 운용 수익률은 무려 352%에 달했다고 한다. 이 시스템을 현재 인베스티안㈜에서 인계하여 알고리즘을 보완하고 2009년 6월부터 집계를 시작했는데, 두 달이 조금 안 되는 기간 동안만 누적 수익률이 63%에 달한다. 실로 경이로운 수익률 달성을 이뤄온 것이다. 이에 대해 류민영 대표는 인베스티안㈜만의 시스템을 설명했다. “일반투자자들이 절대적으로 신뢰하는 이동평균선을 이용한 골든크로스 전략의 경우, 주가가 올랐기 때문에 앞으로도 더 오를 것이라는 순환론적 오류에 빠져있습니다. 때문에 인베스티안은 이러한 기존 지표들을 신뢰하지 않습니다. 선행적으로 주가를 예측하려면 뒤쳐지는 지표들의 오류에서 벗어난 새로운 시스템이 필요합니다.”
실제로 인베스티안㈜는 젊은 시스템 트레이더들로 무장하고, 현재까지 경이로운 수익률을 기록해온 기업으로 주목 받아왔다. 무엇보다 눈에 띄는 것은 인베스티안㈜를 구성하고 있는 구성원들의 학력이다. 서울대, 연세대, 고려대, 카이스트 등 유수의 대학을 졸업한 10여명의 멤버들의 전공은 대부분 금융이 아닌 수학이나 공학. 이것만 보면 금융회사라기 보다는 IT회사에 가까워 보인다. 그러나 그렇기 때문에 인베스티안㈜의 시스템은 정확하다. 선입견과 정확하지 않은 주관에서 벗어나 모든 가능성을 열어두고 정확하게 검증해 체계적, 과학적인 알고리즘을 생성시켜내는 것이다. 류민영 대표는 바로 이 것이 인베스티안㈜가 성공할 수 있었던 주된 정신이었다고 설명했다.
금융시장의 새 시대를 열다
이제 투자자들은 금융거래에 있어 시스템 트레이딩이 얼마나 중요한 비중을 차지하는지 인식하기 시작했다. 그러나 막상 이 매매 방식에 접근하기 위해서는 무엇부터 시작해야 하는지 막막하게 마련이다. 프로그래밍 능력이 없는 일반인들에게는 진입 장벽이 높은 거래 방식일 수밖에 없기 때문이다. 그러나 류민영 대표는 그 높은 벽을 뛰어넘어 볼 필요가 있다고 강조했다. “꼭 변수가 복잡하다고 높은 수익률이 보장되는 것은 아닙니다. 일반인들의 경우 조금만 공부하면 홈트레이딩시스템(HTS)을 통해 자신이 주로 이용하는 지표를 이용, 매수와 매도 시그널을 발생시키거나, 일정수준 이상의 손실이 발생했을 때 손절매를 하도록 하는 등의 간단한 적용이 가능합니다. 이정도 만으로도 상당한 수익률, 혹은 손실 최소화 효과를 기대해 볼 수 있습니다.”
그러나 가장 큰 문제는 아직까지 국내에 시스템 트레이딩을 주력 거래방식으로 하는 투자자문사가 거의 없다시피 한 실정이라는 점이다. 때문에 류민영 대표는 투자자문사 등록 절차를 완료한 뒤, 내년 초 자산운용사와 연계하여 채권과 혼합된 원금보장형 파생상품을 출시할 예정이다. 이는 일반인들이 좀 더 쉽고 안전하게 시스템 트레이딩에 접근할 수 있게 하기 위해서다. “그 동안 시스템 트레이딩 혹은 파생상품 투자는 위험하고 투기성이 강하다는 인식이 강했습니다. 이는 일부 투자자들의 잘못된 거래 방식 때문이었습니다. 이러한 인식은 극복되어야 합니다. 가까운 미래에는 시스템에 기반한 투자자문사, 시스템 트레이딩이 혼합된 채권상품 등이 쏟아져 나올 것입니다. 그것이 올바른 시장의 방향이자, 인베스티안이 추구하는 목적입니다.”
석경록 기자
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