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워렌 버핏의 냉혈적 양면성
리먼 브러더스의 파산 직후인 2008년 10월 일이다. 뉴욕 맨하탄 월 스트리트 중심부에 위치한 골드만 삭스 본사 회의실에서는 경영진들의 생사를 건 전략회의로 긴장감이 넘쳤다. 골드만삭스가 제2의 리먼브러더스가 될 것이라는 루머가 월가를 뒤덮고 있었기 때문이다. 또한 골드만삭스는 헤지 펀드들의 공격을 받고 있었다. 세계 2대 부자이자 투자의 귀재인 워렌 버핏은 골드만삭스 경영진을 향해 최후 통첩에 대한 답변을 통보 해야 했기 때문이었다. 답변 시간이 4시간 밖에 남지 않았다. 버핏의 조건은 50억 달러를 투자할 테니 이면계약을 맺자는 것이다. 버핏이 골드만삭스 투자 후 버핏 자신이 매도 하기 전에는 골드만삭스의 경영진과 오너 가족들은 단 한 주의 주식도 팔지 말라는 전제였다. 딱히 대안이 없었던 경영진은 워렌 버핏의 조건을 수용하기로 결정한다. 그리고 전화를 걸었다. 비서의 답변은 지금은 방해 할 수 없는 상황이라며 통화연결을 거절했다. 버핏은 당시 손자들과 점심 중이었다. 점심을 마친 버핏은 골드만삭스에 전화를 걸어 이면계약의 조건을 모두 수용한다는 답변을 얻어 내며 금융위기로 인해 누구도 꺼려하는 투자를 무려 50억 달러나 전격 결정하는 대담함을 보인다. 골드만 삭스의 CFO 비니어는 당시 상황을 “전화통화는 길지 않았다”며 투자의 제안과 수용이 전격적이었음을 시사했다. 또한 그는 “버핏의 요구를 들어주어 그의 사랑을 받지 못하면 회사의 목숨이 위태로울 것 같았다”며 “버핏은 마치 생사를 결정하는 절대 군주 같았다”고 회상했다. 버핏의 이 같은 배짱 투자 덕택에 금융시장의 분위기는 일순간 쇄신되며 주가가 폭등했다. 워렌 버핏이 투자 철학에는 항상 투자 조건의 일방적인 이면 계약이 뒤따른다. 버핏은 또한 딜(협상, 거래) 자체를 허락하지 않는 것으로 유명하다. 무능한 경영진에 대해서는 일종의 암살자와 같다. 98년 코카콜라의 최고경영 책임자(CEO)인 더글라스 이베스터를 단칼에 베어 버렸다. 자가용 비행기 업체인 네트제트를 인수할 때도 조종사의 파업과 방만한 운영 등에 문제가 있다며 무려 300여명의 조종사와 경영진을 해고 시켰다. 이후 네트 제트는 8년 만에 수익이 다섯 배 이상 늘었다. 워렌 버핏은 기업 사냥꾼 칼 아이칸처럼 주주총회나 이사회 등에서 마찰음을 내지는 않지만 이익을 위한 그의 냉혈적 결정은 그에게 따라 다니는 ‘오마하의 현인’, ‘따뜻한 자본가’, ‘자본주의 성자’ 같은 포근한 이미지를 무색하게 한다.
스티븐 코언의 오만적 이면성
투자의 달인으로 알려진 미국 헤지펀드 SAC캐피털어드바이저의 설립자 스티븐 코언은 신비주의적인 이미지로 유명하다. 18년간 연 평균 30%넘는 수익을 올려 일약 헤지펀드계의 대부로 자리를 굳혔다. 그의 개인 생활은 앞에 나서기 싫어하는 그의 성격으로 철저히 베일에 가려져 있었다. 그러나 지난 1월 미 플로리다 주 세계적 휴양도시 팜 비치 소재 베어 레이크스 골프장에는 그가 주최하는 최고급 골프경기가 펼쳐져 화제가 되었다. 스티븐 코언이 거액 투자자 24명을 초청해 골프 경기를 펼친 것이다. 그의 신비주의 전략이 글로벌 금융위기 이후 투자자 모집에 어려움을 겪자 신비주의 베일을 벗어버리고 자신이 직접 골프경기를 유치하며 투자자 설득에 나섰다. 코언의 성공투자는 노력하는 열성과 더불어 냉엄한 결단력에 기인한다. 세계최고의 금융관련 대학인 펜실베니아 대학 와튼 스쿨에 재학 중일 때 그는 거의 증권사에 살다시피 했다. 실전을 터득하기 위해서였다. 이후 회사를 설립하고서도 비싼 정보료를 지불하고서라도 최신정보를 입수하여 날밤을 새워가며 분석하는 열성적 기질이 그를 성공투자로 이끌었다. 이로 인해 이번 금세기 최악의 글로벌 금융위기에서도 리먼브러더스가 망하기 직전 분석한 정보를 토대로 주식을 매도하기 시작해 큰 손실을 막아 화제가 되기도 했다. 또한 코언은 냉혹한 이면적 성격을 가지고 있다. 직원에게 기습질문을 하며 답하지 못할 때는 “할 줄 아는 게 뭐냐?” 라며 독설을 쏟아내고 가차없이 해고해 버린다. 수익률이 낮은 직원은 해고의 영순위다. 그는 또한 회사 내 실내온도를 21도로 유지하며 직원들의 근무 태만적인 졸음을 용납 치 않는다.
거대 헤지펀드 자본들의 이기적 전략 사례
지난 2월 초 뉴욕 맨하튼 최고급 레스토랑에서는 세계 경제를 뒤흔들 긴밀한 밀담이 오고 갔다. 이 밀담은 해지펀드들끼리 소위 ‘아이디어 디너’ 라고 하는 정보교환 모임으로 약 1시간 40여분 동안 이어졌다. 이들이 나눈 밀담은 유로화 폭락 쪽으로 방향을 몰고 가자며 달러당 1유로 까지를 목표선으로 잡고 배팅하자는 것이었다. 이번 담합은 다행히도 미국 사정기관에 포착되어 조사를 받고 있다. 이번 밀담사건 이후 실제로 유럽의 유로화는 작년 11월 대비 약 10%넘게 하락했다. 유로가 떨어질 때 수익을 올릴 수 있는 외화선물 풋거래는 실제로 70%가량 늘어났다. 이들의 담합 기획이 세계 경제를 뒤흔들 파괴력을 지니고 있었지만 미국 금융사정기관에 의해 사법처리를 받을 것 같지는 않다는 것이 금융권의 대체적인 전망이다. 2006년에도 헤지 펀드 관련 사모펀드 등을 조사했지만 사법처리를 받거나 징계를 받은 곳은 한곳도 없었다. 월 스트리트 저널은 이를 두고 “증거를 확보하는데 어려움이 있어 쉽지 않을 것” 이라고 보도했다. 사정기관의 처벌 의지 또한 약할 수밖에 없는 것은 금융기관과 사정기관이 얽히고 섥힌 인맥관계로 짜여 있어 로비천국 미국에서 금융권 사정은 마치 솜방망이에 불과 하다는 것이 정설이다.
인정사정 볼 것 없다
워렌 버핏과 스티븐 코언, 헤지 펀드 밀담 등이 갖는 공통점은 무엇일까? 자신들이 취할 이익의 극대화를 위해 수단과 방법을 안 가린다는 점이다. 워렌 버핏은 위에서 밝힌 것 이외에도 우리가 알고 있는 이미지와는 다른 비윤리적이고 원칙적이지 못한 투자 사례들이 많다.
작년 11월 버핏은 미국 내 최대 철도 회사인 벌링턴 노던 산타페를 버핏이 지금까지 투자한 금액 중 최인 440억 달러를 투자해 지분의 77%를 인수했다. 명분은 “미국의 경제가 회복세를 보여 향후 5년간 더욱 더 강해질 것” 이라며 “미국의 번영으로 20~30년간 승객과 운송이 더욱 많아 질 것” 이라는 것이다. 당시 그가 투자에는 귀재이지만 판단력이 모두 옳지는 않아 보였다. 미국은 동쪽 끝과 서쪽 끝을 오가는 데만 비행기로 6시간이 걸리는 방대한 나라다. 철도는 사향 산업으로 간주되며 항공산업이 주름잡고 있는 실정이다. 이 같은 기본 경제 분석을 모를 리 없어 보이는 버핏의 철도 회사의 인수 명분은 너무 아마추어(?) 같았다. 그러나 버핏의 이 같은 우스꽝스런 논리가 한달 여가 지난 후에서야 무슨 말인지 알게 되었다. 미국 정부는 미국 대륙을 횡단하고 남북을 잇는 고속 전철을 건설할 것이라고 발표했다. 미국 철도업의 진단평가 기준 자체가 달라져 버렸다. 물증은 없지만 심증적으로는 워렌 버핏의 투자는 논리 이전에 사전 정보력이 있다는 반증에 힘이 실리는 대목이다. 이밖에도 워렌 버핏이 최대주주로 있는 미 최대 제과업체 크래프트가 영국의 최대 제과 업체 케드버리를 인수하는 과정에서도 버핏의 비윤리성이 적나라하게 드러난다. 피인수 업체인 케드버리가 가격을 올리기 위해 피인수합병을 거부하자 버핏은 전격적으로 인수 포기를 시사하는 인수자금 모금 방법에 반대한다. 화들짝 놀란 캐드버리는 버핏의 반대에 눌려 합병에 동의 하며 백기를 든다. 인수반대를 시사하는 버핏의 발언이 결정적 역할을 한 셈이다. 이익의 극대화를 위해 취한 전략적 거짓말이었다. 스티븐 코언 역시 자신의 이익을 극대화하기 위해 아래 직원들에게 막말을 서슴지 않았다. 투자자들에게는 최고급 골프장에서의 명품골프 접대 향연을 베풀었지만 직원들에게만큼은 거만과 오만의 상징이었다. 헤지 펀드 전략회의인 ‘아이디어 디너’는 그 동안 각종 가격이 형성되는 금, 석유, 주가 등 모든 금융상품에 속칭 ‘세력’의 힘이 존재함이 명명백백하게 드러났다. 자본주의가 제도적 장치로 인간 사회를 지배하고 있는 한 이 같은 이익의 극대화를 위한 무분별한 비윤리적, 비인간적 행위는 멈추지 않을 것이라는 점, 오히려 더욱 확대 재생산 될 것이라는 점에 걱정이 앞선다. 결국 피해 계층은 이 같은 리더적 계층에 참여하지 못한 우리 같은 일반 개미투자자들의 손실로 이어지기 때문이다. 최근 일어난 그리스 사태 또한 골드만삭스의 유럽 흔들기 전략에서 비롯됐다는 점이 미 주요언론들에 의해 속속 밝혀 지고 있다. 골드만삭스의 그리스와 통화 스왑 중개가 결국 그리스의 재정적자를 불러 왔다는 것이다. 골드만삭스는 그리스와의 통화 스왑 중개로 수억 달러에 달하는 거액의 수수료를 챙겼다. 이익을 위해서는 ‘우리’는 없고 ‘나’만 존재하는 구조가 아쉽다. 워렌 버핏과 동갑인 퀀텀 펀드의 창업자 조지 소로스(80)는 아시아 금융위기를 일으킨 장본인으로 주목 받았다. 문제는 이 같은 오직 나만 위한 산업구조의 모순으로 인해 피해를 보는 불특정 다수인 일반인의 아픔이 크다는 것이다. 혹자는 자살로 혹자는 육체의 병으로 대가를 지불 받고 있다. 거대 금융자본들의 힘에 의해 평생을 눌려 살아야 할 우리들에게는 소망이 있는가? 기도가 절로 나올 수 밖에 없다.
이재일 기자
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