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 지난 1997년 IMF 금융 위기 당시 수많은 기업 및 개인 사업자들이 경제적인 어려움에 직면하면서 대규모의 부실채권(不實債權, NPLs:Non-Performing Loans)이 발생하였다. 당시 정부는 부실채권의 신속한 정리를 통한 금융기관의 안정성, 건전성 확보를 최우선 목표로 선정하였다. 정부는 1997년 11월 한국자산관리공사에 부실채권정리기금을 설치하고 이 기금에 33개 은행, 30개 종금사, 2개 보증보험사와 정부 및 한국자산관리공사의 출연금을 투입하는 한편, 추가로 채권발행 등을 통해 총 21조5천억 원의 기금을 조성하였다. 이후 KAMCO가 중심이 되어 부실채권정리기금과 공적 자금으로 약 110.8조원 부실채권을 금융기관으로부터 매입하여 정리하였으며 점차 시중 금융기관들의 직접적인 정리로 확대하기에 이르렀다. 현재 우리나라는 선진국 수준의 부실채권 비율을 유지하는 부실채권시장으로 안정 기에 진입하였다. 하지만 전문가에 따르면 고유가 및 국제경기의 둔화와 같은 외부적 요인을 비롯해 계속되는 국내경기 침체, 국내 금융기관들의 기업여신에 대한 위험 회피와 외형성장 및 수익성 유지를 위한 개인여신의 확대 등이 부동산과 연계될 위험을 내포하고 있어 향후 잠재 부실의 현실화에 따라 부실채권시장의 규모가 좌우될 것으로 전망하고 있다.
국내 기업의 부실채권시장 진입
부실채권(NPL)은 채권을 대량으로 매각하기 때문에 상대적으로 낮은 가격으로 매수 할 수 있는 장점이  있다. 이러한 부실채권 매입에 다수의 국내외 투자기관이 참여하고 있다. 지난 1999년 말을 기준으로 총 13개의 국내외 투자기관이 참여한 것으로 나타났다. 참여 방식은 외국의 투자기관이 단독으로 참여하는 경우도 있으며, 국내 투자자와 외국의 투자 기관이 콘소시엄 형식으로 참여하고 있는 것으로 나타났다. 영화 ‘괴물’에서 ‘이빨 속에 이빨을 감춘’ 흉측한 ‘외적 존재’는 인간에 대항해 모든 것을 파괴하려 든다. 그 괴물은 국가와 기업, 자본주의, 테크놀로지와 함께 성장했다. 그러나 역설적이게도 괴물은 항상 우리의 몸을 빌어 탄생한다. IMF 구제금융 이후 우리 경제에도 우리의 일부가 된 낯선 ‘외부의 존재’가 있다. 초국적 ‘벌처펀드’, 그들은 소리 없이 강하게 우리에게 다가와 어느새 우리 경제를, 우리의 삶을, 우리의 사고방식을 바꿔놓고 있다. 최근 외국계 대형 펀드 기업에 합병된 금융회사가 이와 같은 처지가 됐다. 외국계 대형 펀드 기업은 금융위기의 모순 속에서 필요악으로 등장했지만, 이제는 한 국가의 공공부문까지 손바닥 위에 놓을 정도로 급성장했다. KCB코리아(www.kcbkorea.com)의 이종길 대표는 “지난 1997년 IMF 이후 외국계 대형 펀드 기업들이 자산관리공사, 예금보험공사 등에서 부실채권을 헐값에 매입해 많은 시세 차익을 거두었으며, 현재도 그 자산을 보유하면서 국부 유출을 하고 있는 안타까운 현실이다”고 개탄하며, “국내 투자기관들은 자금이 부족해서 또한 역차별적으로 시장의 진입에 대한 규제 조치 등으로 부실채권시장에 진입이 어려웠던 것이 현실이다. 현재는 외국계 기관을 포함해서 국내 저축은행들이 부실채권 시장에 진입을 시도하고 있고 활발한 활동을 하고 있다. KCB코리아 역시 금융기관, 각 기업에서 보유중인 ‘부실채권에 대한 투자 및 회수’를 중점 핵심사업으로 진행하면서 ‘기업인수 및 합병(M&A), 프로젝트파이내싱(PF), 부동산 투자 및 개발’을 적극적으로 진행하는 기업이다”고 소개했다.
부실채권시장에서 전략적인 역할 수행
이종길 대표는 국내 부실채권시장이 외국에 비해 상대적으로 초보적 수준에 한계를 느끼고 이론에 대한 개념 정립과 구체적인 대안을 제시하고자 지난 2006년 11월 KCB코리아를 설립했다. KCB코리아는 금융기관, 각 기업에서 보유중인 부실채권의 자산가치 및 평가를 통해 이를 투자 및 회수하여 보다 안정적인 운용 관리를 통해 자산의 가치를 높이고 동시에 현금화 시켜 생산활동 촉진과 금융의 현금 여신을 통해 활발한 수익이 발생하도록 하고 있다. 이 대표는 앞서 말했듯이 “외국계 대형 펀드 기업들이 자산관리공사, 예금보험공사 등에서 부실채권을 헐값에 매입해 많은 시세 차익을 거두었으며 이는 국부 유출을 심화시키는 안타까운 상황을 연출했다”고 강조하며, “당장 눈 앞에 보이는 이익이 현혹되지 말고 장기적인 전략을 가지고 준비해 나간다면 안정적인 투자처가 될 것이다”고 전했다. 또한 KCB코리아는 ‘기업인수 및 합병(M&A), 프로젝트파이내싱(PF), 부동산 투자 및 개발’ 등을 진행하고 있다. 개인 및 기업의 전반적인 활동에 대한 Total 서비스를 진행해 전략적인 파트너로써 역할을 수행하고 있다. 한편, 현재 개인 회생을 마친 사람들에 대한 대출제한이 보이지 않게 작용하고 있다. KCB코리아는 개인 회생을 마친 사람들에게 사업 자금을 유통시킬 수 있는 프로그램을 준비 중이다. 은행권 수준의 금리를 서비스함으로써 다시 제기할 수 있는 기회를 만들어 주는 것이다. 이 대표는 “현재의 시스템 및 네트워크를 지속적으로 보완, 개발해 나가 단순히 당장 1~2년 정도 앞만 바라보는 사업이 아닌 장기적으로 매출 신장과 수익성확대를 추진하여 ‘성장’과 ‘경쟁우위’를 동시에 확보해 나가겠다”고 다짐하며, “단순 수익성 사업보다는 국가 흐름에 윤활유 역할을 할 수 있는 선도적 기업으로 성장하겠다”고 포부를 밝혔다.
부실채권시장에서 주의해야 할 점
시중 은행 등의 금융기관은 보통 대출시에 부동산을 담보로 대출해 주는데, 이러한 대출금 중에서 기업의 부도, 가계의 파산 등의 사정으로 회수가 어렵게 되어 사실상 손해를 보게 된 채권을 부실채권이라 한다. 이러한 부실채권을 은행의 수익성을 하락시키고 또한 대규모 부실채권이 발생할 경우 은행 자산의 유동성 부족을 가져와 은행의 부실을 초래하게 된다. 한편, 일반 투자자들은 구입한 부실근저당채권을 법원 경매를 통해 배당 받는 방법으로 투자이익을 회수하고 있는데, 이러한 부실근저당채권을 투자금액 대비 회수기간이 짧고, 직접 경매에 참여할 수 있다는 점에서 신종 부동산 재테크 기법으로 주목 받고 있다. 이 대표는 “부동자금이 투자처를 찾지 못하고 있는 상황에서 새로운 투자처로서 부실채권에 대한 투자를 통하여 수익률을 최대한 높이려고 하고 있는 투자자들이 많다. 주식이나 부동산에 대한 투자는 일반인들도 어느 정도는 분석방법이 정확하고 투자도 상당히 공격적이다. 하지만 부실채권 시장은 시장자체가 주식, 부동산 시장과는 다르다. 많은 위험이 따르는 만큼 큰 손실을 볼 수도 있다”고 조언하며, “부실채권 거래의 문제점은 다른 투자상품에 비해 수익률이 높다는 관계로 일반 투자자를 모집하여 투자를 진행하는 업체가 많이 생겨나는 것이 문제점이다”고 설명했다. 따라서 “부실채권은 원래 채권 자체가 악성채권이기 때문에 권리관계가 복잡하고 이해관계가 얽혀 있는 만큼 확실한 준비가 없을 시 위험성에 노출될 수밖에 없다. 따라서 정확한 분석이 절대적으로 필요하며 전문적인 투자방법 모색이 선행되어야 할 것이다”고 당부했다. 부실채권시장은 경제적인 어려움에 직면한 수많은 기업 및 개인 사업자들에는 빠른 자금 조달을 가능하게 하며 부실채권 투자자에게는 고수익을 올릴 수 있다는 점에서 관심이 증폭되고 있다. 하지만 철저한 분석과 정확한 정보 등을 파악해 안정성과 수익성 등을 확보해야 할 것이다.
임종열 기자
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